کلیدی فرق - ایکویٹی کی لاگت اور قرض کی لاگت

ایکویٹی کی لاگت اور قرض کی لاگت سرمائے کی لاگت کے دو اہم اجزاء ہیں (سرمایہ کاری کرنے کا موقع) کمپنیاں ایکویٹی یا قرض کی صورت میں سرمائے حاصل کرسکتی ہیں ، جہاں اکثریت دونوں کے امتزاج کی خواہشمند ہے۔ اگر کاروبار کو ایکوئٹی کے ذریعہ مکمل طور پر مالی اعانت فراہم کی جاتی ہے تو ، سرمائے کی قیمت منافع کی شرح ہے جو حصص یافتگان کی سرمایہ کاری کے لئے فراہم کی جانی چاہئے۔ اس کو قیمت کی قیمت کے نام سے جانا جاتا ہے۔ چونکہ قرض کے ذریعہ عام طور پر سرمایے کا ایک حصہ بھی موجود ہوتا ہے ، لہذا قرض رکھنے والوں کے لئے قرض کی لاگت فراہم کی جانی چاہئے۔ اس طرح ، قیمت کے حصول اور قرض کی لاگت کے درمیان اہم فرق یہ ہے کہ حصص یافتگان کے لئے ایکویٹی کی قیمت مہیا کی جاتی ہے جبکہ قرض ہولڈروں کے لئے قرض کی قیمت مہیا کی جاتی ہے۔

مشمولات 1. عمومی جائزہ اور اہم فرق 2. ایکویٹی کی قیمت کیا ہے 3. قرض کی قیمت کیا ہے 4. ضمنی موازنہ - ایکویٹی کی لاگت اور قرض کی لاگت 5 کا خلاصہ

قیمت کا ایکوئٹی کیا ہے؟

ایکویٹی کے حصص یافتگان کے ذریعہ قیمت کی قیمت ایکٹنی ہے۔ مختلف ماڈلز کا استعمال کرتے ہوئے ایکویٹی کی قیمت کا حساب لگایا جاسکتا ہے۔ سب سے زیادہ استعمال ہونے والا ایک کیپٹل اثاثوں کی قیمتوں کا ماڈل (CAPM) ہے۔ یہ ماڈل اثاثوں خصوصا shares حصص کی واپسی کے لئے منظم خطرہ اور متوقع واپسی کے مابین تعلقات کی تحقیقات کرتا ہے۔ مندرجہ ذیل کے طور پر CAPM کا استعمال کرتے ہوئے قیمت کی قیمت کا حساب لگایا جاسکتا ہے۔

ra = rf + βa (rm - rf)

رسک فری ریٹ = (آر ایف)

رسک فری ریٹ صفر رسک والے سرمایہ کاری کی واپسی کی نظریاتی شرح ہے۔ تاہم عملی طور پر ایسی کوئی سرمایہ کاری نہیں ہے جہاں بالکل خطرہ نہیں ہے۔ سرکاری خزانے کے بل کی شرح عام طور پر کم ہونے کے امکانات کی وجہ سے خطرے سے پاک شرح کے قریب ہونے کے بطور استعمال ہوتی ہے۔

سیکیورٹی کا بیٹا = ()a)

اس سے اندازہ ہوتا ہے کہ مجموعی طور پر کسی کمپنی کے حصص کی قیمت مارکیٹ کے خلاف کتنا رد عمل ظاہر کرتی ہے۔ ایک کا بیٹا ، مثال کے طور پر ، اشارہ کرتا ہے کہ کمپنی مارکیٹ کے مطابق ہے۔ اگر بیٹا ایک سے زیادہ ہے تو ، اس حصص سے مارکیٹ کی حرکات کو بڑھا چڑھا کر پیش کیا جاسکتا ہے۔ ایک سے کم مطلب یہ ہے کہ حصہ زیادہ مستحکم ہے۔

ایکویٹی مارکیٹ رسک پریمیم = (rm - rf)

یہ وہ واپسی ہے جو سرمایہ کاروں کو توقع ہے کہ وہ خطرہ سے پاک شرح سے زیادہ کی سرمایہ کاری کرے گا۔ اس طرح ، مارکیٹ کی واپسی اور رسک فری ریٹ کے درمیان یہی فرق ہے۔

مثال کے طور پر اے بی سی لمیٹڈ $ 1.5 ملین اکٹھا کرنا چاہتا ہے اور پوری طرح سے ایکوئٹی سے اس رقم کو بڑھانے کا فیصلہ کرتا ہے۔ خطرے سے پاک شرح = 4٪، β = 1.1 اور مارکیٹ کی شرح 6٪ ہے۔

ایکویٹی کی لاگت = 4٪ + 1.1 * 6٪ = 10.6٪

ایکویٹی سرمایہ کو سود ادا کرنے کی ضرورت نہیں ہے۔ اس طرح ، فنڈز کو بغیر کسی اضافی لاگت کے کامیابی کے ساتھ کاروبار میں استعمال کیا جاسکتا ہے۔ تاہم ، ایکوئٹی کے حصص یافتگان عام طور پر زیادہ شرح منافع کی توقع کرتے ہیں۔ لہذا ، ایکوئٹی کی لاگت قرض کی لاگت سے زیادہ ہے۔

قرض کی لاگت کیا ہے؟

قرض کی لاگت صرف سود ہوتا ہے جس کی ایک کمپنی اپنے ادھار پر ادائیگی کرتی ہے۔ قرض کی لاگت ٹیکس کی کٹوتی ہے۔ لہذا ، عام طور پر اس کا اظہار ٹیکس کی شرح کے بعد ہوتا ہے۔ قرض کی لاگت کا حساب درج ذیل ہے۔

قرض کی قیمت = r (D) * (1 - t)

ٹیکس سے پہلے کی شرح = r (D)

یہ اصل شرح ہے جس پر قرض جاری کیا جاتا ہے۔ لہذا ، یہ قرض کی پہلے ٹیکس لاگت ہے۔

ٹیکس ایڈجسٹمنٹ = (1 - t)

ٹیکس کے بعد کی شرح پر پہنچنے کے ل tax جس شرح پر قابل ادائیگی قابل ٹیکس وصول کی جائے اس میں 1 کمی کی جانی چاہئے۔

مثال کے طور پر XYZ لمیٹڈ 5٪ کی شرح سے at 50،000 کا بانڈ جاری کرتا ہے۔ کمپنی ٹیکس کی شرح 30٪ ہے

قرض کی لاگت = 5٪ (1 - 30٪) = 3.5٪

ٹیکس کی بچت قرض پر کی جاسکتی ہے جبکہ ایکوئٹی ٹیکس قابل ادائیگی ہے۔ ایکوئٹی حصص یافتگان کی طرف سے متوقع منافع کے مقابلہ میں عام طور پر قرض پر ادا ہونے والی سود کی شرحیں کم ہیں۔

دارالحکومت کی اوسط قیمت (WACC)

WACC ایکویٹی اور قرض دونوں کے اجزاء کے وزن کو مد نظر رکھتے ہوئے اوسطا لاگت کا حساب لگاتا ہے۔ یہ کم سے کم شرح ہے جو حصص یافتگان کی قیمت بنانے کے ل. حاصل کی جانی چاہئے۔ چونکہ زیادہ تر کمپنیاں اپنے مالیاتی ڈھانچے میں ایکویٹی اور قرض دونوں پر مشتمل ہوتی ہیں ، لہذا انہیں دارالحکومت کے حامل افراد کے لئے منافع کی شرح کو طے کرنے میں دونوں پر غور کرنا ہوگا۔

قرض اور مساوات کی ترکیب کسی کمپنی کے لئے بھی ضروری ہے اور اسے ہر وقت قابل قبول سطح پر ہونا چاہئے۔ کمپنی کے کتنے قرض اور کتنے ایکویٹی ہونی چاہئے اس کے بارے میں ایک مثالی تناسب کی کوئی وضاحت نہیں ہے۔ کچھ صنعتوں میں ، خاص طور پر بڑے پیمانے پر سرمایہ دار افراد میں ، قرض کا زیادہ تناسب معمول سمجھا جاتا ہے۔ دارالحکومت میں قرض اور ایکویٹی کے مرکب کو تلاش کرنے کے لئے درج ذیل دو تناسب کا حساب لگایا جاسکتا ہے۔

قرض کا تناسب = کل قرض / کل اثاثے * 100

ایکویٹی تناسب سے قرض = کل قرض / کل ایکویٹی * 100

لاگت ایکویٹی اور قرض کی لاگت میں کیا فرق ہے؟

خلاصہ - قرض کی قیمت بمقابلہ قیمت

قیمت ایکویٹی اور قرض کی لاگت کے درمیان بنیادی فرق یہ قرار دیا جاسکتا ہے کہ کس کو ریٹرن ادا کرنا چاہئے۔ اگر یہ حصص یافتگان کے لئے ہے تو ، پھر ایکویٹی کی قیمت پر غور کرنا چاہئے اور اگر یہ قرض ہولڈرز کے لئے ہے ، تو قرض کی لاگت کا حساب لگانا چاہئے۔ اگرچہ قرض پر ٹیکس کی بچت دستیاب ہے ، دارالحکومت کے ڈھانچے میں قرض کے زیادہ حصے کو صحت مند علامت نہیں سمجھا جاتا ہے۔

حوالہ: 1. "قیمت کی قیمت - کارپوریٹ خزانہ کے لئے مکمل رہنما۔" سرمایہ کاری۔ این پی ، 03 جون 2014. ویب۔ 20 فروری۔ 2017. 2. "قرض کی قیمت۔" سرمایہ کاری۔ این پی ، 30 دسمبر 2015. ویب. 20 فروری۔ 2017. 3. "دارالحکومت کی اوسط قیمت۔" دارالحکومت کی اوسط قیمت (WACC) | فارمولا | مثال. این پی ، این ڈی ویب 20 فروری۔ 2017۔ 4. "قرض بمقابلہ ایکویٹی۔ فوائد اور نقصانات۔" فائنڈلو۔ این پی ، این ڈی ویب 20 فروری۔ 2017۔

تصویری بشکریہ: 1. "یونان کے جی ایم ٹی بانڈز" بذریعہ وربل ڈاٹ کام برائے انگریزی ویکیپیڈیا (CC BY 3.0) کامنز وکیمیڈیا کے توسط سے